LUNES 19

Reino Unido

: Precios Rightmove de viviendas de abril (1:00 horas).

Japón

: Confianza del consumidor de marzo (7:00 horas).

España

: Índice de precios de viviendas del primer trimestre (a lo largo del día).

Italia

: Pedidos industriales de febrero (10:00 horas).

Zona Euro

: Papademos, miembro del BCE, dará una conferencia en Estrasburgo (19:00 horas).

Estados Unidos

: Índice de indicadores adelantados marzo (16:00 horas). Bernanke, presidente de la Fed, dará comienzo a la Cumbre de Chicago (15:00 horas).

MARTES 20

España

: Balanza comercial de febrero (a lo largo del día).

Alemania

: Precios al productor de marzo (8:00 horas). Encuesta ZEW Clima Económico y Situación actual de abril (11:00 horas).

Zona Euro

: Balanza por cuenta corriente de febrero (10:00 horas). Encuesta ZEW Clima Económico de abril (11:00 horas).

Reino Unido

: IPC de marzo (10:30 horas).

MIERCOLES 21

Reino Unido

: Desempleo registrado de marzo (10:30 horas). Actas mensuales del BoE (10:30 horas).

Estados Unidos

: Solicitudes semanales de hipoteca MBA (13:00 horas). Inventarios semanales de crudo (16:30 horas).

JUEVES 22

Francia

: PMI manufacturero y PMI servicios de abril (9:50 horas).

Alemania

: PMI manufacturero y PMI servicios de abril (9:55 horas).

Zona Euro

: PMI manufacturero, PMI servicios y PMI Compuesto de abril (10:00 horas). Ratio de deuda gubernamental/PIB de diciembre (10:00 horas). Reunión no monetaria del BCE en Frankfurt (13:00 horas). Confianza al consumo de abril (16:00 horas). Índice de precios de viviendas de febrero (16:00 horas).

Estados Unidos

: Peticiones iniciales de desempleo y Reclamos continuos semanales (14:30 horas). Precios a la producción de marzo (14:30 horas).

VIERNES 23

España

: Precios al productor de marzo (9:00 horas).

Alemania

: IFO Clima de negocios, IFO Estimación actual e IFO Expectativas de abril (10:00 horas).

Italia

: Ventas minoristas de febrero (10:00 horas).

Zona Euro

: Pedidos industriales de febrero (11:00 horas).

Reino Unido

: PIB del primer trimestre (10:30 horas).

Estados Unidos

: Pedidos de bienes duraderos de marzo (14:30 horas). Ventas de viviendas nuevas de marzo (16:00 horas).

M.D./F.M.

Fuente:Bolsamania.com

El índice de precios al consumo (IPC) se elevó durante el mes de marzo a un ritmo del +0,1% mensual (+2,3% interanual), según los datos recién publicados por el Departamento de Trabajo.

La estimación del consenso de mercado era para un incremento del +0,1% mensual (+2,4% interanual).

La tasa subyacente, por su parte, se elevó un +0,1% (+1,1% interanual), por debajo del +1,2% anticipado.

Epígrafes:

Por epígrafes, y siempre en términos de variación mensual, los precios de la alimentación aumentaron un +0,2%, los de la energía un +18,3%, los de los vehículos nuevos un +0,1%, los de los usados un +0,5%, los de los electrodomésticos un -0,4%, los de los bienes de servicios médicos un +0,4%, los de las viviendas un -0,1%, los de los servicios de transporte un +0,4% y los de los servicios médicos un +0,3%.

Valoración:

Los datos vienen a ser ligeramente mejores de lo esperado y positivos en esa misma medida para la renta variable, el dólar (negativo en el más extremo corto plazo)y la deuda pública.

A.B.

Fuente: Fxmania

Lo más importante que vemos a media sesión en el mercado de divisas es que los cruces de mayor riesgo están avanzando gracias al contexto de menor aversión al riesgo. Los excelentes resultados de Intel que publicó ayer al cierre y que ha multiplicado por cuatro su beneficio en el primer trimestre ayuda a las Bolsas y se reduce la aversión al riesgo. Hoy comienza la temporada de resultados para la banca americana. El primero en publicar será hoy JP Morgan, que se confesará ante el mercado a las 13:00 hora española, antes del toque de campana en Wall Street. Muy atentos a esta cita por su posible efecto sobre el mercado FOREX.

El Euro, la Libra, las nórdicas, los cruces del ‘carry trade’ avanzan posiciones y de retirada vemos al Dólar y al Yen. Recordemos que la mayoría de los cruces de la moneda única abrieron la semana con importantes huecos alcistas como fruto del conocimiento de los detalles del plan de rescate a Grecia. Desde entonces los mercados viven una nueva luna de miel con el riesgo. No se tardará en corregir…

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(10:00) Tasa de desempleo AMV de marzo en Suecia. Dato anterior: 5,6%. Previsión: 5,4%.

(11:00) Producción industrial de febrero en la Zona Euro. Dato anterior: 1,4% m/m. Previsión: 0,0% m/m.

(15:15) Jürgen Stark, miembro del Consejo del Banco Central Europeo, habla en Washington.

(20:30) Thomas Jordan, vicepresidente del Banco Nacional de Suiza, habla en Zurich.

(02:15) Jefrey Lacker, presidente de la Fed de Richmond, habla sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos.

(14:30) IPC de marzo en los EE.UU. Dato anterior: 0,0% m/m (2,1% a/a). Previsión: 0,1% m/m (2,4% a/a).

(14:30) IPC subyacente de marzo en los EE.UU. Dato anterior: 0,1% m/m (1,3% a/a). Previsión: 0,1% m/m (1,2% a/a).

(14:30) Ventas minoristas de marzo en los EE.UU. Dato anterior: 0,3% m/m. Previsión: 1,0% m/m.

(14:30) Ventas minoristas excluyendo automóviles de marzo en los EE.UU. Dato anterior: 0,8% m/m. Previsión: 0,5% m/m.

(14:30) Ventas minoristas excluyendo automóviles y gasolina de marzo en los EE.UU. Dato anterior: 0,9% m/m. Previsión: 0,5% m/m.

(14:30) Ventas minoristas subyacentes de marzo en los EE.UU. Dato anterior: 0,9% m/m.

(16:30) Sandra Pianalto, presidenta del de la Fed de Cleveland habla sobre las economías mundial y la de los Estados Unidos.

(17:00) Inventarios empresariales de febrero en los EE.UU. Dato anterior: 0,0% m/m.

Previsión: 0,3% m/m.

(17:00) Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal, testifica ante el Comité Económico Conjunto del Congreso.

(20:00) Richard Fisher, presidente de la Fed de Dallas, habla sobre las economías de los Estados Unidos y el mundo.

(21:00) Publicación del Libro Beige de la Fed.

(11:00) Subasta de bonos a 5 años (Bobl) en Alemania. Volumen estimado: 7.000 millones de euros.

(10:00) Subasta de bonos BTP con vencimiento a 5 y 15 años en Italia. Volumen estimado: 6.000 millones de euros.

(11:30) Subasta de bonos con vencimiento a 2 y 10 años en Portugal. Volumen estimado: 1.500 millones de euros. Francisco Miñana

Fuente:

(1:50) Índice de precios industriales de marzo en Japón. Dato anterior: -1,5% a/a. Previsión: -1,5% a/a.

(8:00) IPC final de marzo en Alemania. Dato anterior preliminar: 0,5% m/m (1,1% a/a). Previsión: 0,5% m/m (1,1% a/a).

(8:00) IPC armonizado final de marzo en Alemania. Dato anterior preliminar: 0,6% m/m (1,3% a/a). Previsión: 0,6% m/m (1,3% a/a).

(8:45) IPC de marzo en Francia. Dato anterior: 0,6% m/m (1,3% a/a). Previsión: 0,4% m/m (1,5% a/a).

(8:45) IPC armonizado de marzo en Francia. Dato anterior: 0,6% m/m (1,4% a/a). Previsión: 0,5% m/m (1,6% a/a).

(9:30) IPC de marzo en Suecia. Dato anterior: 0,6% m/m. Previsión: 0,5% m/m.

(10:30) Balanza comercial de febrero en Reino Unido. Dato anterior: -8.000 millones de libras. Previsión: -7.300 millones de libras.

(14:30) Balanza comercial de febrero en los EE.UU. Dato anterior: -37.300 millones de dólares. Previsión: -39.000 millones de dólares.

(14:30) Precios de importación de marzo en los EE.UU. Dato anterior: -0,3% m/m (11,2% a/a). Previsión: 0,9% m/m (11,7% a/a).

(14:30) Precios de importación excluyendo petróleo de marzo en los EE.UU. Dato anterior: 0,2% m/m (2,1% a/a).

(17:15) Tarullo, gobernador de la Reserva Federal, habla sobre la formación de un sistema financiero estable.

(4:00) subasta de bonos con vencimiento a 30 años en Japón. Volumen estimado: 60.000 millones de yenes.

(10:00) Subasta de bonos con vencimiento a 10 años en Holanda. Volumen estimado: 3.000 millones de euros.

(11:30) Subasta de bonos gilt con vencimiento en 2039 en Reino Unido. Volumen estimado: 2.250 millones de libras.

Francisco Miñana

Fuente:

A continuación, una traducción de varios puntos de dos nota de análisis emitidas hoy por los analistas de Royal Bank of Scotland (RBS):

“La teleconferencia de los ministros de finanzas europeos, ayer, resultó en un acuerdo unánime en relación con el plan de apoyo para Grecia. La cantidad ofrecida parece ser de unos 30.000 millones de Euros, la cual el FMI podría aumentar hasta unos 45.000 millones. El tipo se orientará en base a las directrices del FMI, pero se habla de unos 300 puntos básicos sobre ‘swap’. El FMI, la Comisión y el BCE se reunirán hoy para analizar los detalles operativos. Juncker se refiere a los detalles a modo de ‘clarificaciones que los mercados están pidiendo’. Grecia no ha pedido fondos y la postura oficial es que no debería. Lo veremos.

Nuestra postura en torno a Grecia es la siguiente: Grecia tiene varias semanas para emitir 10.000 millones de Euros en bonos para cubrir las amortizaciones y el déficit presupuestario. Eso se antoja casi imposible. Ahora sólo importa una cosa: puede Grecia obtener financiación externa, sino se declarará en suspensión de pagos. Es decir, olvídense de la Macroeconomía –hemos llegado a un punto en el que se debe poner ‘pasta’ sobre la mesa. Esperamos que Grecia pida y obtenga fondos del FMI/U.E. dentro de poco. El paquete de ayudas acordado a finales de marzo, naturalmente, está siendo cuestionado por los mercados dada la falta de información y el ruido que emana de Alemania y Grecia, pero será difícil echar marcha atrás.

No creemos que la activación de la facilidad sea inminente (seguimos pensando en el segundo semestre): Grecia intentará volver al mercado y debería lograrlo dado el grado de compromiso financiero anunciado”.

A.B.

Fuente: Fxmania

A esta hora de la mañana, lo más importante que vemos en el mercado de divisas es que el Euro está recuperando posiciones a marchas forzadas tras conocerse los detalles del plan de rescate a Grecia. Finalmente van a ser 30.000 millones de euros. Dicha cantidad será la que darán bilateralmente los Gobiernos de la Unión Europea a Grecia si el Gobierno heleno finalmente pide ayuda. El tipo de interés al que van a tomar los préstamos de sus socios comunitarios es finalmente del 5%. Tal y como adelantábamos el viernes pasado se debía alcanzar un compromiso entre las tesis de Alemania y la del resto de miembros de la UE. Recordemos que a esta ayuda se podrían sumar los otros 15.000 millones de euros que aportará el Fondo Monetario Internacional a un tipo más barato del 2,8%.

Cabe tener en cuenta que el plan de rescate se pondría sólo en marcha si Grecia lo pide formalmente a la UE y al FMI. Evento que por el momento no ha ocurrido aunque se estima que puede estar muy cercano. Se especula que Atenas va a sacar una subasta esta misma semana para tantear al mercado. Sería una subasta de bonos en Euros que unida a la que supuestamente va a llevar a cabo en Estados Unidos en Dólares van a ser supuestamente el paso previo al rescate. Como a los ‘hedge funds’ les de por irse de cenas, ya se sabe el dicho a reunión de pastores oveja muerta…
En cualquier caso, seguimos manteniendo nuestra postura de que más pronto que tarde la moneda única va a volver a ser atacada por la insostenible situación fiscal de las economías periféricas de Europa. Los déficits fiscales y su acumulación en forma de deuda es un problema latente en Portugal, España e Italia. Su situación sigue siendo muy preocupante lo que nos hace que pensar de que una vez que pasen las fanfarrias de la celebración del supuesto final feliz de la comedia griega va a ser el turno del resto de países mencionados. Y es que el regalo a Grecia puede ser un caballo de Troya para unos mercados que van a intentar probar los límites de los dirigentes europeos a la hora de ayudar a países en problemas. Irlanda podría incluirse en el cupo pero con las medidas draconianas de recorte del gasto que han llevado a cabo se les podría excluir de la lista.

Lo que el rescate a Grecia no cambia es que la deuda griega representa el 115% de su PIB. Esto en términos empresariales es una quiebra técnica en la medida en que se duda de su capacidad para devolver los intereses y lo que es más importante, el principal. Las necesidades de financiación de este país siguen siendo acuciantes y lo sigue haciendo con un diferencial de tipos muy amplio con el resto de socios de la Unión Europea. Si los ‘spreads’ siguen tan elevados la quiebra puede ser cuestión meses. La ayuda bilateral desde la UE y el FMI parece una manera de ganar tiempo. Veremos si ayuda a evitar el peor escenario posible, parece difícil…

Impresionante el gap alcista que se deja el Euro-Dólar en la apertura semanal de más de una figura tras lograr rebotar el jueves pasado desde niveles muy bajos cercanos a los mínimos del año. Si el viernes lo dejamos en los 1,3440 hoy ha abierto en los 1,3640. Pero es que el Euro hace lo mismo frente a sus principales cruces como el Yen (se va hasta 127,21 desde 125,50), la Libra (se va hasta 0,8835 desde 0,8754) y el Franco suizo (se va hasta 1,4463 desde 1,4372),

En cuanto a las materias primas, vemos que el crudo se mantiene casi plano respecto a nuestro cierre del viernes pasado. El futuro del West Texas nos da señales de agotamiento tras perforar recientemente la resistencia de los $83,95 que era dónde estaba el máximo de enero pasado. Una vez realizado un pequeño ‘throw back’ hacia la nueva zona de soporte es cuestión de tiempo para que intente alcanzar cotas superiores. De hecho, desde el punto de vista del análisis técnico todo apunta a que, poco a poco, intente dirigirse hacia la parte superior del actual canal alcista que pasa por los $92,70.

En estos momentos, el futuro del Brent de mayo de 2010 se va hasta los $85,29 y el futuro del West Texas del mismo vencimiento se va hasta los $85,20.

La onza de oro mantiene las subidas recientes y marca hoy un máximo de los últimos cuatro meses en los $1.167,70 ayudado por la fortaleza del Euro-Dólar. La onza de plata se va hoy hasta un máximo reciente en los $18,605.

En cuanto a la Renta fija soberana, vemos que los temores a Grecia se están disipando lo que está ayudando a reducir los diferenciales de la periferia respecto a los activos alemanes de referencia. El &

39spread&

39 entre el GGB a diez años y el Bund alemán baja con fuerza por debajo de 400 puntos básicos a 365 y el CDS de Grecia baja de 426 hasta 359 puntos básicos. El plan de ayuda a Grecia ayuda a los activos griegos de renta fija.

En Europa, el Bund alemán (bono a diez años) se va hasta el 3,166% tras los 3,165% del cierre de la sesión anterior. Por su parte, el bono a tres años se va hasta el 1,345% tras los 1,340% del cierre de la sesión anterior.

La rentabilidad del Treasury americano a diez años se va hasta el 3,886% tras los 3,925% del cierre de la sesión anterior. El bono a 3 años americano se va hasta el 1,064% tras los 1,104% del cierre de la sesión anterior.

PIMCO, el mayor gestor de renta fija del mundo, ha declarado que la demanda de activos con respaldo hipotecario por parte de los inversores mantendrá los tipos de las hipotecas bajos después de que la Reserva Federal haya dado por finalizado su programa de compras de estos activos.

Hoy, la agenda macro viene con escasos datos en Asia, Europa y en los EE.UU.

En China, la balanza comercial de marzo registra el primer déficit comercial mensual desde mayo de 2004. Muchos hablan de que los chinos han manipulado sus cuentas en un momento dónde les es muy conveniente en el marco de las negociaciones bilaterales con EE.UU. en relación a la necesidad de que el Yuan se aprecie.

En Japón, los agregados monetarios están bajo control. M2 en marzo alcanza el 2,6% en tasa anual frente al dato anterior del 2,7%. M3se va hasta una tasa anualizada del 2,0% frente al dato precedente del 2,0%.

Los problemas políticos en Tailandia afectan a sus activos. La Bolsa cae un 5%, el Baht se contrae con fuerza contra el Dólar y sus activos de renta fija sufren.

En Italia, la producción industrial de febrero ha alcanzado una lectura del 0,0% mensual y del 2,7% anual frente al dato anterior de 2,6% y -0,2% respectivamente.

Por la tarde, en los EE.UU. se publican las importantes cifras del balance presupuestario de marzo (16:00 hora española). Se espera que el agujero fiscal de las arcas públicas estadounidenses alcance los -105.000 millones de dólares frente al dato anterior de -191.600 millones de dólares.

En relación a los Bancos Centrales, lo más destacado son las comparencias de:

Trichet, presidente del Banco Central Europeo, ha hablado durante el fin de semana y ha venido a reiterar el mensaje de jornadas anteriores, la recuperación es lenta en la Zona Euro y existen amenazas a la recuperación.

F.M. Francisco Miñana

Fuente: FXmania.com

La semana estará marcada por las reuniones del

y del

que tendrán lugar del 16 al 18 de abril en Madrid. En Europa, la atención de los inversores durante los próximos cinco días estará centrada en el

y la

. Sin embargo, las principales referencias vendrán de Estados Unidos con la comparencia de

y la publicación del

y la

de abril.

A su vez, al otro lado del Atlántico,

dará el lunes el pistoletazo de salida a la temporada americana de presentación de resultados. A la minera le seguirán miembros destacados del

como

y

.

A continuación les detallamos las principales citas de la próxima semana:

: Agregados monetarios de marzo (1:50 horas).

: Producción industrial de marzo (10:00 horas).

: Balance presupuestario de marzo (16:00 horas)

: IPC de marzo (8:00 horas).

: Balanza por cuenta corriente de febrero (8:45 horas). IPC de marzo (8:45 horas).

: Transacciones de viviendas de febrero (9:00 horas).

: Balanza comercial de febrero (10:00 horas).

: Balanza comercial de febrero (14:30 horas). Índice de precios a la importación de marzo (14:30 horas). Discurso económico de Jeffrey Lacker, presidente de la Fed de Richmond (21:00 horas).

: Producción industrial de febrero (11:00 horas).

: IPC y Ventas minoristas de marzo (14:30 horas). Discurso económico de Sandra Pinalto, presidenta de la Fed de Cleveland (15:30 horas). Inventarios de negocio de febrero (16:00 horas). Comparecencia de Bernanke, presidente de la Fed, ante el Congreso (16:00 horas). Inventarios semanales de crudo (16:30 horas). Libro Beige de la Fed (20:00 horas).

: Confianza del consumidor de marzo (1:00 horas).

: Producción industrial de febrero (6:30 horas).

: IPC general e IPC armonizado de marzo (9:00 horas).

: Balanza comercial de febrero (10:00 horas).

: Balanza comercial de febrero (11:00 horas).

: Peticiones semanales de desempleo (14:30 horas). Índice manufacturero de la Fed de Nueva York de abril (14:30 horas). Producción industrial y utilización de capacidad de marzo (15:15 horas). Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de abril (15:15 horas). Índice NAHB del mercado de viviendas de abril (19:00 horas).

: Reunión del Eurogrupo en Madrid (9:00 horas). IPC de marzo (11:00 horas). Reunión del Ecofin en Madrid (15:00 horas).

: Construcciones iniciales y permisos de construcción de marzo (14:30 horas). Discurso económico de Kevin Warsh, gobernador de la Fed (15:00 horas). Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de abril (15:55 horas).

M.D./F.M.

Fuente:

Europa

(8:00) Balanza comercial de febrero en Alemania. Dato anterior: 8.700 millones de euros. Previsión: 11.300 millones de euros.

(8:30) Índice de confianza empresarial BdF de marzo en Francia. Dato anterior: 102.

(8:45) Producción industrial de febrero en Francia. Dato anterior: 1,6% m/m (3,5% a/a).

(9:30) Producción industrial de febrero en Suecia. Dato anterior: 1,6% m/m.

(10:00) Producción industrial de febrero en Noruega. Dato anterior: -0,4% m/m.

(10:00) IPC de marzo en Noruega. Dato anterior: 1,3% m/m (3,0% a/a).

(10:30) Precios de producción de marzo en el Reino Unido. Dato anterior: 0,3% m/m (4,1% a/a). Previsión: 0,3% m/m (4,3% a/a).

(10:30) Precios de producción subyacentes de marzo en el Reino Unido. Dato anterior: 0,3% m/m (2,9% a/a). Previsión: 0,3% m/m (3,1% a/a).

(10:30) Precios de producción de inputs de marzo en el Reino Unido. Dato anterior: 0,1% m/m (6,9% a/a). Previsión: 1,4% m/m (7,1% a/a).

(15:00) Danthine, miembro del Consejo del Banco Nacional de Suiza (SNB), da una conferencia.

(17:30) Trichet, presidente del Banco Central Europeo, habla en una conferencia en Milán.

EE.UU.

(16:00) Inventarios mayoristas de febrero en los EE.UU. Dato anterior: -0,1% m/m. Iñigo Aranceta

Fuente:

FXmania.com

(1:50) Pedidos de maquinaria de febrero en Japón. Dato anterior: -3,7% m/m.

(1:50) Balanza por cuenta corriente de febrero en Japón. Dato anterior: 900 billones de yenes.

(7:00) Publicación del informe mensual del Banco de Japón.

(3:30) Cambio neto del desempleo de marzo en Australia. Dato anterior: 400. Previsión: 20.000.

(3:30) Tasa de desempleo de marzo en Australia. Dato anterior: 5,3%. Previsión: 5,3%.

(7:45) Tasa de desempleo de marzo en Suiza. Dato anterior: 4,1%. Previsión: 4,1%.

(8:45) Balanza comercial de febrero en Francia. Dato anterior: -3.700 millones de euros.

(9:00) Producción industrial de febrero en España. Dato anterior: -2,5% a/a.

(9:30) IPC armonizado de marzo en Holanda. Dato anterior: 0,9% m/m (0,4% a/a).

(10:00) Registro de automóviles nuevos SMMT de marzo en el Reino Unido. Dato anterior: 26,4% a/a.

(10:30) Producción industrial servicios de marzo en el Reino Unido. Dato anterior: -0,4% m/m (-1,5% a/a). Previsión: 0,5% m/m (-0,5% a/a).

(11:00) Ventas minoristas de febrero en la Zona Euro. Dato anterior: -0,5% m/m (-1,4% a/a). Previsión: 0,0% m/m (-0,4% a/a).

(12:00) Producción industrial de febrero en Alemania. Dato anterior: 0,6% m/m (2,1% a/a). Previsión: 0,7% m/m (6,5% a/a).

(12:30) El Comité Económico del Parlamento griego debatirá la nueva ley impositiva en Atenas.

(13:00) Decisión de tipos del Banco de Inglaterra. Dato anterior: 0,5%. Previsión: 0,5%.

(13:00) Programa de compra de activos del Banco de Inglaterra. Dato anterior: 200.000 millones de libras. Previsión: 200.000 millones de libras.

(13:45) Decisión de tipos del Banco Central Europeo. Dato anterior: 1,00%. Previsión: 1,00%.

(14:30) Rueda de prensa de Jean-Claude Trichet, presidente del Banco Central Europeo.

(16:00) Gjedrem, gobernador del Banco Central de Noruega, habla ante embajadores extranjeros en Oslo.

(14:30) Peticiones iniciales de desempleo en los EE.UU. Dato anterior: 439.000. Previsión: 430.000.

(14:30) Reclamos continuos de desempleo en los EE.UU.

Elizabeth Duke, gobernadora de la Fed, habla sobre la importancia de la educación financiera.

Daniel Kohn, vicepresidente de la Fed, habla sobre las perspectivas económicas en San Francisco.

(20:45) Kocherlakota, presidente de la Fed de Minneapolis, habla en un coloquio empresarial.

(10:30) Subasta de bonos a 3 años en España. Volumen estimado: 2.000 millones de euros.

(19:00) Subasta de bonos a 30 años en los EE.UU. Volumen estimado: 13.000 millones de dólares. Iñigo Aranceta

Fuente:

Lo más importante que vemos a media sesión en el mercado de divisas es que las divisas europeas con el Euro y la Libra a la cabeza están más débiles y retroceden muchos enteros frente al Dólar y al Yen. El Euro-Dólar por el momento aguanta por encima de los 1,3400. Esto se produce a pesar de los avances de las Bolsas europeas que están cotizando los buenos datos del informe de empleo de marzo en los en los EE.UU. que conocimos el viernes. Finalmente, la tasa de desempleo se mantuvo en el 9,7% por tercer mes consecutivo. Según los datos del Gobierno, la economía registró la creación de 162.000 puestos de empleo, el mayor crecimiento en tres años, aunque por debajo de los 200.000 esperados. Cabe recordar que el mercado estaba bastante dividido sobre el posible resultado de esta encuesta. En general se apuntaba a la creación de 200.000 puestos de trabajo aunque había bastante dispersión de datos. La inesperada caída registrada en los datos de la consultora ADP añadió más incertidumbre al dato.

Estos datos han favorecido en especial al Loonie canadiense que alcanza de nuevo la paridad con el Dólar USA, algo que no ocurría desde julio de 2008. Los factores fundamentales apuntan a que la apreciación del Loonie debería mantenerse en el tiempo.

Por su parte, la Libra sigue recuperando posiciones frente al Euro y retrocede frente al Dólar y al Yen. Los cruces de la esterlina están expectantes tras conocerse que hoy el primer ministro de Reino Unido, Gordon Brown, ha convocado oficialmente elecciones generales para el próximo 6 de mayo. Las encuestas dan a los conservadores como favoritos, aunque pueden tener problemas para formar un Gobierno sólido, lo que sería perjudicial para las reformas económicas y podría afectar de manera negativa a la Libra.

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LUNES 5

Europa: Las principales plazas permanecerán cerradas.

España: Mercado cerrado por la festividad del Lunes de Pascua. Confianza del consumidor de marzo (9:00).

Estados Unidos: ISM servicios de marzo (16:00). Ventas pendientes de viviendas de marzo (16:00).

MARTES 6

España: La Bolsa vuelve a operar con normalidad. Variación del desempleo del INEM de marzo (9:00).

Zona Euro: Las principales plazas vuelven a operar con normalidad. Confianza del inversor Sentix de abril (10:30).

MIÉRCOLES 7

Japón: Decisión de tipos del Banco de Japón (sin hora determinada).

España: PMI servicios de marzo (9:15).

Francia: PMI servicios de marzo (9:50).

Alemania: PMI servicios de marzo (9:55). Pedidos industriales de febrero (12:00).

Zona Euro: PMI servicios de marzo (10:00). PIB final del cuarto trimestre (11:00).

Reino Unido: PMI servicios de marzo (10:30).

Estados Unidos: Solicitudes semanales de hipotecas (13:00). Inventarios semanales de crudo (16:30). Conferencia de Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal (19:00). Hoenig, presidente de la Fed de Chicago, dará un discurso (20:00).

JUEVES 8

Japón: Informe mensual del BoJ (sin hora). Pedidos de maquinaria (8:00)

Francia: Balanza comercial de febrero (8:45).

España: Producción industrial de febrero (9:00).

Reino Unido: Producción industrial febrero (10:30). Decisión de tipos del BoE (13:00).

Zona Euro: Ventas al por menor de febrero (11:00). Decisión de tipos del BCE (13:45). Rueda de prensa de Jean-Claude Trichet (14:30).

Alemania: Producción industrial de febrero (12:00)

Estados Unidos: Peticiones semanales de paro (14:30). Kocherlakota, presidente de la Fed de Minneapolis, dará un discurso EE.UU.

VIERNES 9

Alemania: Balanza comercial de febrero (8:00).

Estados Unidos: Inventarios mayoristas de febrero (16:00).

M.G./F.M.


Fuente: Bolsamania.com

(2:30) Balanza comercial de febrero en Australia. Dato anterior: -1.200 millones de aussies.

(2:50) Índice Tankan manufacturero de marzo en Japón. Dato anterior: -24. Previsión: -14.

(2:50) Índice Tankan no manufacturero de marzo en Japón. Dato anterior: -22. Previsión: -18.

Matriculación de vehículos nuevos de marzo en Francia. Dato anterior: 17,8% a/a.

Matriculación de vehículos nuevos de marzo en España. Dato anterior: 47,0% a/a.

(8:00) Ventas minoristas de febrero en Alemania. Dato anterior: 0,0% m/m. Previsión: 0,2% m/m.

(9:15) PMI manufacturero de marzo en España. Dato anterior: 49,1.

(9:30) PMI manufacturero de marzo en Suiza. Dato anterior: 57,4. Previsión: 59,0.

(9:45) PMI manufacturero de marzo en Italia. Dato anterior: 51,6. Previsión: 52,6.

(9:50) PMI manufacturero de marzo en Francia. Dato anterior preliminar: 56,3.

(9:55) PMI manufacturero de marzo en Alemania. Dato anterior preliminar: 59,6. Previsión: 59,6.

(10:00) PMI manufacturero de marzo en Zona Euro. Dato anterior preliminar: 56,3. Previsión: 56,3.

(10:30) PMI manufacturero de marzo en Reino Unido. Dato anterior preliminar: 56,6. Previsión: 56,8.

(10:30) El Banco de Inglaterra publica la Encuesta de Condiciones de Crédito del primer trimestre.

Ventas de vehículos de marzo en los EE.UU. Dato anterior: 10.400.000. Previsión: 12.000.000.

(16:00) ISM manufacturero de marzo en los EE.UU. Dato anterior: 56,5. Previsión: 57,0.

(16:00) Gasto en construcción de febrero en los EE.UU. Dato anterior: -0,6% m/m. Previsión: -1,0% m/m.

(22:00) James Bullard, presidente de la Fed de Saint Louis, habla sobre la estrategia de entrada y de salida de las medidas cuantitativas.

(11:00) Subasta de bonos OAT con vencimientos a 5, 10, 11 y 15 años en Francia. Volumen estimado: 8.000 millones de euros. Francisco Miñana

Fuente:

El Zloty se aprecia un 0,15% en su cruce frente al Euro y cotiza en 3,8696. El

, por noveno mes consecutivo. El Narodowy Bank Polski espera que la inflación se ralentice en el tercer trimestre situándose en el 1,4%, por debajo del objetivo de inflación del 2,5%.

Piotr Cáliz, economista jefe de Citibank en Varsovia, ha declarado que el banco probablemente no considere una subida de tipos en el futuro inmediato. Lukasz Tarnawa, economista jefe de PKO, ha declarado que el crecimiento se ralentizará en el primer trimestre de 2010, la inflación alcanzará su objetivo antes de lo previsto y el Zloty sigue fortaleciéndose, todo esto indica que

.

Iñigo Aranceta

Fuente:

Informe diario por Adrian Aquaro:

Hola Amigos, buen día.  La caída del Yen en todos los frentes es la nota destacada del miércoles.  La divisa nipona, que suele depreciarse al final del primer trimestre de cada año, en atención a la finalización del año fiscal en Japón, cayó ante el Dólar quebrando técnicamente una resistencia firme en la zona de 93 unidades, y por el momento no presenta signos de cambio de tendencia.

Esto hace que los pares GBP/JPY y EUR/JPY también muestren movimientos alcistas importantes, ante la estabilidad que presentan el Euro y la Libra Esterlina ante el Dólar.  Ambas monedas europeas se encuentran en tendencia alcista en los respectivos gráficos de 4 horas, y todo parece indicar que una nueva recuperación de las mismas, al menos en el corto plazo, está en marcha.

Estos tres primeros meses del año acentúan una cierta confianza en la recuperación global de la economía, lo cual queda puesto de manifiesto en los precios de los commodities, y en las cotizaciones de los índices bursátiles.  Observando los gráficos de mediano plazo de los índices europeos, los mismos se hallan en máximos de varios meses, y el índice Dow Jones busca quebrar la barrera de los 11000 puntos, lo cual aceleraría su crecimiento en las próximas jornadas.  La atención estará puesto, como ya hemos mencionado, en el dato de empleo, que se conocerá el viernes.

En minutos se conoce la encuesta ADP, un dato similar al oficial, pero privado.  Sobre el  mismo, se espera un crecimiento del empleo en marzo, algo impesando hace unos meses, pero que sería más que saludable de cara al segundo trimestre.  Más tarde, el PMI de Chicago será la nota macro a considerar.  Ya en la mañana de Tokio del Jueves, el informe Tankan brindará un panorama de la economía de Japón, dado que presenta un conglomerado de cifras que, si bien no suelen generar impactos fuertes en el Yen en forma inmediata, pueden dar una tendencia general para las próximas semanas.

El Euro cotiza a 1,3483 frente al Dólar, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, y próximas zonas de resistencia en 1,3530, 1,3565 y 1,3610, similares a las del martes.  Los soportes se ubican en 1,3430, 1,3390 y 1,3350.

La Libra Esterlina cotiza a 1,5162 frente al Dólar, con una tendencia firme al alza en el gráfico de 4 horas, que sin embargo está a punto de entrar en zona de agotamiento.  De todos modos, conviene analizar los objetivos alcistas, que se hallan en 1,5195, 1,5215 y 1,5240 para las próximas horas.  Los soportes, en cambio, se encuentran en 1,5115, 1,5085 y 1,5030.

Vea en nuestro Blog http://tradercollege.espacioblog.com  el vídeo con el análisis completo de las principales monedas, y en http://generaractivos.blogspot.com el análisis de los índices bursátiles más importantes.

Amigos, les deseamos una excelente jornada de operaciones, nos reencontramos el jueves.

Adrian Aquaro

Corona sueca

La Corona sueca se aprecia un 0,18% en estos momentos y cotiza en 9,6900 en su cruce frente al Euro. El Banco Central Sueco (Riksbank) ha publicado un informe sobre la relación existente entre el ciclo empresarial y el mercado laboral. El PIB cayó fuertemente en 2009 sin que el desempleo aumentase como se esperaba. Las estimaciones muestran que la relación entre estos dos factores varía a lo largo del tiempo y que hace falta un nivel de crecimiento superior para que el desempleo experimente un cambio significativo con respecto a su media histórica.

También hay que tener en cuenta que el periodo de tiempo necesario para que un cambio en el crecimiento afecte al desempleo es mayor. Esto se debe a que en principio las empresas pueden percibir la disminución de la demanda como algo temporal, no ajustan sus plantillas y más tarde proceden a ajustar sus plantillas pero la legislación hace que el proceso sea complicado. Algunas empresas deciden mantener a sus empleados y no contratar más, esto desincentiva a las personas que buscan un nuevo empleo y provoca que desistan en su intento, generando una disminución de la población activa que enmascara el aumento del desempleo.

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Asia

(1:50) Ingresos laborales de febrero en Japón. Dato anterior: 0,2% a/a. Previsión: -0,1% a/a.

(2:30) Ventas minoristas de febrero en Australia. Dato anterior: 1,2% m/m.

(2:30) Permisos de construcción de febrero en Australia. Dato anterior: -7,0% m/m.

(2:30) Crédito al sector privado de febrero en Australia. Dato anterior: 0,4% m/m.

(4:00) Confianza empresarial del NBNZ de abril en Nueva Zelanda. Dato anterior: 50,1.

(4:30) Producción industrial de febrero en Corea del Sur. Dato anterior: 36,9% a/a. Previsión: 24,2% a/a.

Europa

Decisión de tipos del Banco Central de Polonia. Dato anterior: 3,50%. Previsión: 3,50%.

(9:00) Ventas minoristas de febrero en Alemania. Dato anterior: 0,0% m/m. Previsión: 0,2% m/m.

(9:55) Variación del desempleo de marzo en Alemania. Dato anterior: 26.000.

(11:00) IPC armonizado preliminar de febrero en la Zona Euro. Dato anterior: 0,9% a/a.
Previsión: 1,1% a/a.

(11:00) Tasa de desempleo de febrero en la Zona Euro. Dato anterior: 9,9%. Previsión: 10,0%.

(11:00) IPC preliminar de marzo en Italia. Dato anterior: 0,1% m/m (1,2% a/a). Previsión: 0,2% m/m (1,3% a/a).

(11:00) IPC armonizado preliminar de febrero en Italia. Dato anterior: 0,0% t/t (1,1% a/a). Previsión: 1,3% m/m (1,2% a/a).

(19:30) Lorenzo Bini Smagi, miembro del Consejo Ejecutivo del Banco Central Europeo, recibe un premio.

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Lo más importante que vemos a media sesión en el mercado de divisas es que el Euro está recuperando posiciones tras conocerse unos malos datos del IPC en la Zona Euro. Los precios han repuntado hasta el 1,5% en tasa anual desde el 0,9% del mes anterior. Esto vuelve a poner la variable precios sobre el tapete y una eventual subida de tipos por parte del BCE si de aquí a final de año se acerca hasta el objetivo del 2%. Este no es el escenario que manejaba el consenso de mercado y el BCE, este último en sus recientes informes y declaraciones de sus miembros apunta a que a lo largo de los próximos meses la inflación estaría más cerca del 1% que del 2%. También debemos destacar la debilidad del Yen que está cediendo terreno frente a sus principales cruces.

En cuanto a las materias primas, vemos que el crudo sigue fuerte tras el fuerte rally de sesiones anteriores. En estos momentos, el futuro del Brent de mayo de 2010 se va hasta los $81,34 y el futuro del West Texas del mismo vencimiento se va hasta los $82,44.

Los precios del WTI siguen sostenidos por encima de los $80 y está por ver si logra alejarse definitivamente de la banda de los $70-80 en la que se ha movido a lo largo de los últimos seis meses. Creemos que los datos del informe de empleo de marzo en los EE.UU. van a ser la clave en este sentido.

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Tras varias semanas de resistencia, la canciller alemana, Angela Merkel, ha desbloqueado la aprobación del esperado plan de rescate a Grecia. La esperada reunión del Consejo Europeo que ha reunido en Bruselas a los líderes de los 27 Estados miembros de la Unión Europea ha dado luz verde a un plan que era esperado desde hace tiempo por los mercados.

Como ya viene siendo costumbre, el tándem formado por Francia y Alemania ha sido determinante, una vez más, para sacar adelante el plan de ayuda financiera a Grecia que ha sido muy difícil de obtener por los diversos intereses enfrentados. Nicolas Sarkozy y Angela Merkel han alcanzado un principio de acuerdo que ha sido ratificado, tras la negociación con el resto de líderes de la Zona Euro, por el presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy,

Los principales puntos del acuerdo son tres:

1. Préstamos bilaterales coordinados entre los Estados miembros que sólo se pondrán en marcha como último recurso, es decir, cuando la financiación del mercado sea insuficiente. Igualmente, se especifica que &

34el desembolso será decidido por unanimidad de los Estados miembros de la Zona Euro sometidos a una fuerte condicionalidad basada en la valoración de la Comisión Europea y del Banco Central Europeo (BCE)&

34. De este modo, Alemania se reserva el poder de veto.

El texto del principio de acuerdo advierte de que el mecanismo de ayuda no proporcionará financiación con &

34tipos de interés subvencionados&

34. Se tratará de establecer una línea de financiación que &

34incentive la vuelta a la financiación del mercado lo antes posible&

34. Las decisiones sobre el mecanismo se adoptarán teniendo en cuenta &

34el Tratado y las legislaciones nacionales&

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Esta semana hemos tenido bastantes noticias que han movido mercados. Entre ellas debemos destacar al menos tres que según nuestro punto de vista ha tenido mucha relevancia en el mercado de divisas y en el resto de mercados financieros.

La esperada reunión del

que ha reunido en Bruselas a los líderes de los 27 Estados miembros de la Unión Europea ha dado luz verde a un plan que era esperado desde hace tiempo por los mercados.

Como ya viene siendo costumbre, el tándem formado por Francia y Alemania ha sido determinante, una vez más, para sacar adelante el plan de ayuda financiera a Grecia que ha sido muy difícil de obtener por los diversos intereses enfrentados.

han alcanzado un principio de acuerdo que ha sido ratificado, tras la negociación con el resto de líderes de la Zona Euro, por el presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy,

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Atentos a las cifras del PIB en USA

Asia

(0:50) IPC de marzo en Japón. Dato anterior: -1,3% a/a. Previsión: -1,1% a/a.

(0:50) IPC excluyendo bienes perecederos en Japón. Dato anterior: -1,3% a/a. Previsión: -1,2% a/a.

Europa

Foro de Bruselas 2010.

Svein Gjedrem, gobernador del Norges Bank de Noruega, habla en Stavanger.

(8:30) Lorenzo Bini Smagi, miembro del Consejo Ejecutivo del BCE, habla en Cernobbie, Italia.

(8:40) El instituto de investigación económica Wifo publica sus previsiones para el primer semestre de 2010 en Austria.

(8:45) Confianza del consumidor del INSEE de marzo en Francia. Dato anterior: -33.

(10:00) Tasa de desempleo de marzo en Noruega. Dato anterior: 3,2%. Previsión: 3,4%.

(10:30) Inversión empresarial del cuarto trimestre en el Reino Unido. Dato anterior: -5,8% m/m (-24,1% a/a).

(12:00) Lucas Papademos, vicepresidente del BCE, da una conferencia.

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