LA PSICOLOGIA DEL TRADING

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Mantener la calma como trader : cómo evitar perder los papeles .

Imagine que un tenista se alterase cada vez que ganase un tanto y que se desanimase cada
vez que perdiese otro . Que si se perdiese un tanto se enfadase y comenzase a dar raquetazos
sin ton ni son . Que cada vez que se anotase un tanto se pusiese a dar saltos . Un tenista así
no duraría mucho en el circuito profesional . Se consideraría que no es un profesional . Su excesiva
emocionalidad interferiría con su juego y con los ajustes que tendría que realizar durante el partido .

En el póker ocurre lo mismo . Si un jugador se alterase considerablemente cada vez que perdiese una
mano , se exasperase cada vez que se plantase y se emocionase tras cada mano que ganase , sería
muy fácil leerle . En vez de jugar en base a las probabilidades , probablemente ese jugador tomaría
decisiones en función de sus altibajos emocionales .

Hay muchos traders activos que abordan el trading como el tenista o el jugador de póker de los anteriores
ejemplos . Sus emociones dependen de los resultados de cada operación . Para el trader de éxito , una
operación es como un único tanto para el tenista . Es una parte de un juego , que a su vez es parte de un
set , que es una parte de un partido . El objetivo es ganar el partido , no “ ganar ” todos y cada uno de
los puntos . Cuando el tenista saca , se centra en realizar un buen saque . Cuando pierde un punto , se
centra en ganar el juego . Tras perder un partido , el jugador se reúne con su entrenador y realiza ajustes
para el próximo partido . Todavía quedan muchos torneos en la temporada . Mantener la perspectiva
mantiene al tenista equilibrado desde el punto de vista emocional .

Esto es por lo que, al trabajar como trader , hay que ser rentable al final de la semana y el mes , no en cada
operación o siquiera cada día . Para el trader activo , hay muchas operaciones en un día y hay cinco días en
la semana . Siempre y cuando no pierda demasiado en una operación puede darle la vuelta al día . Mientras
mantenga las pérdidas diarias a un nivel razonable , tendrá la oportunidad de acabar la semana en números
negros . Y siempre y cuando una sola semana no le deje hundido en un hoyo demasiado profundo , todavía
podrá terminar el mes siendo rentable .

Quedan muchas operaciones en la semana , el mes y el año . El objetivo es tener una temporada exitosa :
esa perspectiva hace que sea más fácil olvidarse rápidamente de los tantos que se pierden y centrarse en lo verdaderamente importante .

Traducido del original: Keeping Grounded as a Trader: How to Avoid Going on Tilt

Seis elementos esenciales para entrenarse a operar :

He descubierto que un factor que resulta excelente para predecir el éxito de un trader es la cantidad
de tiempo que pasa aprendiendo y guiando su propio desarrollo . A esto lo llamo tiempo dedicado a entrenarse
a uno mismo : el esfuerzo que los traders realizan para mantener una mejor continua de su rendimiento .
He aquí algunas de las mejores prácticas que veo entre los traders que se han labrado una carrera en el trading , manteniendo su nivel de éxito a lo largo de los años y de los cambios en los mercados :

1 -Llevar un diario o un registro de trading , haciendo el seguimiento de lo que hicieron bien y mal , y haciendo
más de lo que les funciona .

2 -Utilizar el diario para fijar y perseguir metas , de tal manera que siempre están mejorando su operativa .

3 -Apartar tiempo del trading para desarrollar nuevas ideas y métodos y para reciclarse .

4 -Prepararse rigurosamente para el día y la semana de trading , para estar listos para actuar cuando se
presenten las oportunidades .

5 -Realizar un buen seguimiento de los beneficios y pérdidas a lo largo del tiempo para poder identificar
las malas rachas y los drawdowns lo antes posible y poder realizar los ajustes necesarios en los niveles
de riesgo y en el enfoque de trading .

6 -Leer , leer , leer y conversar , conversa r, conversar : estar siempre aprendiendo de otros .

Estas mejores prácticas aseguran que el trader se está adaptando siempre a los mercados , apuntalando
sus puntos débiles y maximizando los fuertes . No es sólo el tiempo dedicado a seguir los mercados , sino
el tiempo dedicado a trabajar en uno mismo lo que hace que dedicarse al trading se convierta en una
larga carrera .

Traducido del original : Six Trading Coach Fundamentals .

Realizar la transición del intradía a la operativa swing .

No es raro que los traders que comienzan como operadores intradía muy activos realicen la transición
a un estilo de trading más a largo plazo . Hay varios motivos para esto :

1. -Oportunidad . Los mejores patrones históricos se producen en un marco temporal de varios días , lo
que permite a los traders capturar movimientos más grandes con menos decisiones de trading .
Observe , por ejemplo , que muchos de los patrones investigados por sitios web como Quantifiable
Edges , Market Tells , SentimenTrader , y Market Rewind abarcan varios días .

2. -Estilo de vida . Seguir los mercados tick a tick , día tras día , puede resultar pesado ; además deja
poco tiempo para otras actividades productivas durante la sesión de trading . Al ampliar el horizonte
temporal , uno puede participar en los mercados , mientras que deja tiempo libre para otras actividades
productivas y recreativas.

3. -Estilo de trading . La operativa a más largo plazo aprovecha las relaciones fundamentales , así como de
las basadas en el precio , y se presta a la toma de decisiones basadas en el estudio de factores a nivel
de empresa , economía , política monetaria y relaciones entre distintos mercados , así como patrones
técnicos y de sentimiento . Un estilo que pone tal énfasis en la investigación funciona bien para los traders
más orientados al análisis ; el mayor marco temporal les permite tomarse el tiempo necesario para esas
investigaciones.

A menudo , la transición del intradía a los marcos temporales más a largo plazo no es fácil . A los traders que
están acostumbrados a estar pegados a la pantalla a menudo siguen sus operaciones a largo plazo demasiado
de cerca , microgestionándolas en consecuencia . Además , los traders que están acostumbrados a gestionar
el riesgo en base al intradía tienen que ajustarse a las mayores oscilaciones que se producen a lo largo de varios
días . Ajustar el tamaño de las posiciones para tener en cuenta el aumento en la volatilidad inherente a la mayor
duración de las posiciones es fundamental .

Psicológicamente , la operativa a largo plazo no permite la gratificación instantánea de la operativa a corto plazo .
En cambio , buena parte de la gratificación de la operación a largo plazo proviene de generar y ejecutar la idea y
de gestionar la posición una vez iniciada . Una ventaja , y una gratificación , adicional de la operativa a largo plazo
es que permite a los traders operar sobre y seguir varios mercados y posiciones a la vez . Eso puede resultar difícil
para los traders a muy corto plazo . El trader que opera en un marco temporal mayor , depende menos de un apalancamiento en posiciones individuales y puede repartir el riesgo entre distintas ideas , con el potencial de
conseguir un mayor grado de diversificación .

Traducido del original : Making the Transition From Daytrading .

Lo que los nuevos traders deberían buscar en una carrera de trading .

En relación a mi artículo sobre ganarse la vida con el trading , varios traders han respondido a lo que dije
sobre que las probabilidades están en contra de los traders diciendo que lo mismo ocurre en cualquier otra
profesión : las probabilidades de hacerse rico son muy pequeñas . Esta respuesta no tiene en cuenta un
punto crucial , no obstante : en muchos campos profesionales , alguien que sea competente puede ganarse
la vida decentemente : como profesor , encargado de tienda , enfermero , etc . En los campos de rendimiento ,
tal y como la actuación , el golf/tenis/baloncesto/atletismo y el trading , ser competente no le garantiza a uno
unos ingresos . El porcentaje de personas que se ganan la vida con su rendimiento es bien pequeño ; no puede
decirse lo mismo de los profesores o los vendedores . Esto es por lo que dedicarse al trading se parece más a ir
a Hollywood a ganarse la vida como actor y menos a ir a la universidad para hacerse médico .

No estoy sugiriendo que nadie debiera dedicarse al trading . Sólo estoy recomendando que los que quieran
dedicarse al trading en serio :

1. -Primero descubran si realmente poseen el interés y la aptitud probando a operar en simuladores o sobre
el papel antes de invertir tiempo , capital y esfuerzo en serio .

2. -Sigan un programa de entrenamiento de calidad que les ofrezca un curriculum estructurado y que les
enseñe habilidades que sean relevantes para sus propios intereses y talentos .

3. -Consideren seriamente afiliarse con una firma de trading que les ofrezca suficiente capitalización ( si no la
tienen ellos mismos ) y comisiones reducidas para mantener los gastos al mínimo .

4. -Se afilien con traders ( incorporándose a una empresa o a través de internet ) que tengan experiencia , que promocionen el aprendizaje , la tutoría y el apoyo mutuos .

Sus probabilidades de mantener una carrera de trading serán mayores si puede rodearse de una cultura de
aprendizaje y de rendimiento . Eso no le garantiza una carrera de éxito , pero maximiza las probabilidades de que
sea capaz de transformar sus intereses y habilidades en capacidades de trading concretas .

Traducido del original : What Beginning Traders Should Look For in a Trading Career .

Madres , no permitan que sus hijos se hagan traders de mayores .

Alguien me hizo recientemente una gran pregunta :
- “ ¿ Animaría a sus hijos a dedicarse al trading para ganarse la vida ? ” .

Mi respuesta fue inmediata : “ No , no les animaría . Si quisieran intentarlo y demostrasen una cierta
aptitud , no se lo impediría , pero nunca les animaría a hacerlo . Las probabilidades de un éxito
continuado están demasiado en contra de la mayoría de los traders ” .

Para mí , la pregunta no difiere de preguntar : “ ¿ Animaría a sus hijos a ir a Hollywood y hacerse actores ? ” .
No se lo impediría a mis hijos si hubiesen mostrado un talento para la actuación y una determinación a tener
éxito , pero nunca animaría a un chaval a gastar tiempo y dinero en una fantasía .

Pero he aquí toda la diferencia : nadie enviaría nunca a sus hijos a Los Ángeles a dedicarse al cine si el chaval
no hubiese actuado ni en una obra de teatro en el colegio . En cambio , muchos traders jóvenes se dedican al
trading sin entender verdaderamente cómo funcionan los mercados y sin haber observado y operado en los
mercados como parte de su formación . Lo suyo es una fantasía , no un plan de trading .

Las probabilidades están verdaderamente en contra del éxito de un trader individual , al igual que las
probabilidades están en contra de los jugadores en Las Vegas . Recientemente hablé con el director de una
firma profesional de trading , que es miembro de varias bolsas . Gracias a que forman parte de una institución ,
los traders en esa firma pagan menos de $1,00 por operación de ida y vuelta al operar en el mini S&P .

Un trader individual tendría suerte si consiguiese pagar una comisión de $4,00 .

Así que veamos el caso de un trader que opere con lotes de 20 contratos en una firma profesional ; eso
equivale a aproximadamente $1.000.000 de poder de compra . El trader opera diez veces al día , operando
sobre un total de 200 contratos . A $1,00 en comisiones por contrato , el trader gasta $200 al día o unos
$50.000 al año en comisiones . Eso supone un 5% sobre el capital que debe restar de las ganancias brutas .

Ahora examinemos el caso de un trader individual que opere de la misma forma y con el mismo tamaño . Las
comisiones ahora suman $200.000 , o el 20% del capital . El trader podría tener una ventaja objetiva
considerable en el mercado y ser verdaderamente hábil y nunca ver un centavo en beneficios netos .

Y eso es antes de siquiera considerar otras comisiones y gastos de la operativa .

A menos que un trader tenga una auténtica ventaja institucional , un entrenamiento estupendo y una verdadera
ventaja de trading en los mercados , la ventaja del casino terminará por erosionar todo su capital .

¿ Por qué cree que la mayoría de los programas informáticos y las innovaciones de los brókers están pensadas
para que sea más fácil encontrar y ejecutar operaciones ? . Al casino le interesa que usted opere más . ¿ El
oxígeno que añaden al aire en los casinos ? , ¿ Las bebidas gratis en las salas de juego ? , ¿ Las luces brillantes
y los sonidos llamativos ? , Para mantenerle despierto y suelto ; la casa gana más si la gente juega .

No me malinterprete : veo historias de éxito en el trading todos los días y conozco gente que gana varios
millones de dólares al año . Pero no comienzan con una cuenta pequeña , no pagan comisiones que dan a la
casa una gran ventaja y no operan con unas plataformas tan pobres que ceden aún más ventaja al obtener
precios inferiores en sus compras y ventas .

¿ Respaldaría emocional y financieramente a mis hijos si quisieran dedicarse al trading como profesión ? .
Como cualquier inversor , buscaría un sólido plan de negocios , no una fantasía a medio cocinar . No puede
ganarse la vida si sus gastos exceden cualquier expectativa razonable de rentabilidad y no puede mantener
un negocio nuevo si está infracapitalizado .

Traducido del original : Mama , Don't Let Your Children Grow Up to be Traders .

Convertir el sesgo de disponibilidad en oportunidades de trading .

Un artículo reciente sobre la toma de decisiones en el trading explicó cómo nuestro campo de visión tiende
a estrecharse al tiempo que nuestros procesos cognitivos gravitan hacia la simplicidad cuando operamos en
condiciones de estrés psicológico . Los lectores reconocerán esto como el sesgo de disponibilidad descrito
por los investigadores de la economía conductual : a la hora de tomar decisiones tendemos a gravitar hacia
la información más inmediata , la que más llama la atención en ese momento , cuando nos vemos presionados
a tomar una decisión .
Esto es por lo que los traders parecen comprar cerca de los máximos y vender cerca de los mínimos demasiado
a menudo . Lo que más llama la atención en ese momento es que el mercado ha estado subiendo o bajando .
Temerosos de perderse el movimiento o incapaces de seguir aguantando la presión de una operación en números
rojos , los traders reaccionan al movimiento de precios más reciente y actúan en el peor momento posible .

- ¿ Cómo podemos escapar este estrechamiento de la percepción y este sesgo de nuestra toma de decisiones
en condiciones de estrés ? . Una técnica que me ha resultado muy útil es una rutina consciente que sigo
cuando me siento presionado por los movimientos más recientes en el mercado .
Esta rutina tiene los siguientes pasos :

Respire profundamente , tranquilícese y céntrese .

- Recuérdese mentalmente que la situación requiere su atención , pero que no es una emergencia . Si ha asignado
un tamaño adecuado a su posición y no ha tocado el stop-loss , un movimiento contrario en el mercado nunca
será una emergencia .

- Piense que probablemente otras personas en el mercado estén sintiéndose de la misma forma y que puedan
reaccionar impulsivamente a la situación , convirtiendo la actual situación de estrés en una oportunidad en
potencia .

- Expanda su campo de visión deliberadamente para ver qué es lo que está ocurriendo en los sectores relacionados
con su mercado , en otras clases de activos e índices y lo que está ocurriendo con los indicadores de
mercado relevantes , tal y como volumen , TICK , etc .

Deje que la decisión le llegue de forma natural basándose en esta nueva visión expandida y en la evolución del comportamiento del mercado , en vez de forzarse a tomar una decisión impulsiva .
La clave es que cambio mi enfoque del mercado a mí mismo para calmarme y centrar mi atención antes de darle
la vuelta cognitivamente al estrechamiento de la percepción . Ver todo el terreno de juego es mucho más fácil
si estoy en el estado físico y mental adecuado . A menudo , dedicar aunque sea unos pocos segundos a gestionarse
a sí mismos y a ampliar su perspectiva puede permitir a los traders evitar tomar acciones impulsivas y convertir una aparente crisis en una oportunidad .

Traducido del original : Turning Availability Bias Into Trading Opportunity .

Cómo volverse un trader más consistente .

“ ¿ Cómo he podido operar tan mal ? ” , me preguntaba un trader recientemente . Al examinar su rendimiento , se sorprendió al ver que había cometido los errores más básicos , típicos de los principiantes .

“ Estaba preparado ; sabía que quería comprar si los mínimos aguantaban . ¿ Por qué he vendido en vez de comprar ? ” .

Algo de lo que el trader no se daba cuenta es que se preparó para la sesión de trading en un estado mental , pero luego operaba en un estado bien distinto . Lo que sabía en un estado mental se le escapaba de la cabeza una vez que su estado cambiaba .
Aunque hablamos del “ yo ” y percibimos el mundo de una manera continua , en realidad nuestra experiencia consiste de una serie de estados distintos . Nos enfrentamos al mundo de una forma cuando nos sentimos con energías y aprovechamos una serie de pensamientos y comportamientos . Cuando nos aburrimos nos enfrentamos al mundo de una forma bien distinta , tenemos pensamientos muy distintos y nos comportamos de forma distinta .
Esto nos afecta a todos : hasta cierto punto tenemos “ múltiples personalidades ” . Soy un tipo de padre cuando estoy feliz y tranquilo , pero otro bien distinto cuando estoy frustrado . Los pensamientos y sentimientos que experimento cuando estoy solo paseando por un bosque son bien distintos de los que tengo cuando estoy en un atasco o gestionando una operación .

Como explico en mi libro Mejorar el rendimiento de los traders :

“ El hecho de que experimentemos continuidad en el yo y que aún así podamos estar tan fragmentados es la fuente de muchas de nuestras dificultades emocionales y de la mayoría de los problemas que nos encontramos en el trading . Debido a nuestro sentido de continuidad , nos identificamos con los estados en los que estamos ; cada uno , creemos es un reflejo de la realidad . Simplemente el yo subconsciente , nuestra idea de quiénes somos , es más fuerte que el yo consciente , nuestra capacidad de guiar deliberadamente nuestras acciones . En la medida en que estamos divididos , no tenemos un verdadero libre albedrío . Estamos a la merced del entorno y de los acontecimientos y de lo que estos desencadenan en nosotros ” (p. 184) .

Entonces , ¿ cómo aumentamos nuestra unidad , nuestra capacidad de mantener nuestras intenciones ? .

Una técnica poderosa es visualizar las acciones que queramos realizar mientras evocamos el estado emocional en el que probablemente nos vayamos a encontrar en ese momento .
En otras palabras , si queremos mejorar nuestra consistencia a la hora de respetar los stops , deberíamos practicar mentalmente aceptar que nos salte el stop mientras imaginamos vívidamente que el mercado se mueve en nuestra contra , evocando todos los pensamientos y sentimientos asociados a estar en una operación perdedora .Si queremos aumentar el tamaño de nuestras operaciones , deberíamos practicar mentalmente operar con más
contratos , mientras evocamos todos los pensamientos y sentimientos de incertidumbre asociados con asumir más riesgo .

Hablar tranquilamente sobre cómo lidiará con el estrés no le ayuda cuando está en medio de la acción . Tiene que evocar la presión y entonces practicar cómo lidiará con la misma . Es increíble lo consistente que se puede volver si simplemente practica sus habilidades en el estado físico y mental en el que se encontrará a la hora de la verdad .

Traducido del original : How to Become a More Consistent Trader .

La satisfacción en el trading : por qué es importante para el rendimiento .

Éste es un tema importante porque la curva de aprendizaje en el trading (como en la mayoría de campos basados en el rendimiento) requiere un alto grado de inmersión : una capacidad para concentrarse completamente en la tarea que se está realizando . Piense en un golfista durante un putt clave ; un campeón del ajedrez durante un momento decisivo en una partida ; o un francotirador justo antes de realizar el disparo . Todos ellos necesitan tener la capacidad de verse absortos en su desempeño .

Los traders que carecen de satisfacción , que están estresados , angustiados , ansiosos , frustrados o deprimidos , no pueden mantener esa inmersión . Esos estados emocionales inevitablemente desvían la atención hacia uno mismo , para poder lidiar con las fuentes de insatisfacción.

Cuando dirigí un programa de prácticas para traders en Chicago , descubrí que uno de los mejores vaticinadores de éxito era simplemente la alegría , energía y satisfacción de los estudiantes con respecto al proceso de aprendizaje . Si los estudiantes luchaban contra el mercado y consideraban que su curva de aprendizaje era una tarea impuesta , no eran capaces de mantener el nivel de inmersión necesario para interiorizar los patrones del
mercado . Eran los estudiantes que consideraban los mercados como un continuo y fascinante desafío los que se
lanzaban de lleno al aprendizaje y tomaban el control de su curva de aprendizaje .
Entonces , ¿ cómo pueden los traders en desarrollo mantener la satisfacción con su aprendizaje , incluso cuando
están cometiendo todos los errores típicos de un aprendiz y enfrentándose a las habituales experiencias que le
hacen pensar a uno que no sirve para esto ? . He aquí algunas claves :

1. Haga de cada día y cada semana una experiencia de aprendizaje . Asegúrese de que cada día saca algo positivo
que haya aprendido y trabaje en ello durante los siguientes días . Si se puntúa en su aprendizaje y en su mejora estará en mejor posición para capear los momentos duros del trading .

2. Forme un equipo . Uno de los elementos que ayudan a los soldados a superar el duro entrenamiento para llegar a ser boinas verdes es el apoyo de sus compañeros . Los compañeros pueden ayudarle en su aprendizaje , pero además pueden ser una fuente de ánimos y de retos durante las malas épocas .

3. Afine su nicho . Identifique continuamente lo que le funciona en el trading : lo que está haciendo bien cuando gana dinero . Al centrarse en sus puntos fuertes , puede desarrollarlos aún más y permanecer en su zona de
mejor rendimiento .

4. Tenga unas amplias reservas . No puede presionarse a sí mismo a ganarse la vida con el trading cuando está aprendiendo a operar . Al igual que con cualquier otro negocio , necesita estar bien capitalizado , para poder sobrevivir las épocas flojas y la fase de comienzo .

5. Asegúrese de que le apoyan en su casa . Su esposa debería ser parte de su plan de trading . El apoyo en casa es fundamental a la hora de enfrentarse a las malas rachas y a las frustraciones de los comienzos . Para mantener ese apoyo el trader necesita asegurarse de que las necesidades financieras de la pareja y la familia no corren peligro debido al tiempo ( y al capital ) dedicado al trading .

Al final , se enfrentará a experiencias insatisfactorias y se enfrascará en las que le satisfagan . Cómo aborde su curva de aprendizaje le ayudará a definir su nivel de rendimiento .

Traducido del original : Satisfaction With Trading: Why It's Important to Performance .

El trading y la satisfacción profesional .

Una encuesta reciente muestra que la satisfacción profesional entre los trabajadores estadounidenses ha caído
a niveles record , con tan sólo el 45% de los trabajadores declarando estar satisfechos . Las investigaciones
sugieren que , tanto entre los hombres como entre las mujeres , la remuneración tiene una correlación positiva
con la satisfacción , pero que hace falta algo una mayor remuneración para generar satisfacción entre los hombres
que entre las mujeres .
Curiosamente , muchos de los trabajos con los mayores niveles de satisfacción son profesiones que conllevan
ayudar a otras personas , incluyendo el clero , los bomberos , los fisioterapeutas , los profesores y los psicólogos . También dijeron estar muy satisfechos aquellos involucrados en campos creativos : pintores y escultores . Los
trabajos con los menores índices de satisfacción incluyen muchos campos profesionales y de servicios , tal y como trabajos manuales , dependientes de comercios , preparación de comidas , albañiles , cajeras y transporte .
También vemos que la satisfacción profesional ha descendido para todas las edades desde 1987 . Las caídas han
sido especialmente notables entre los menores de 25 años y los mayores de 65 . Es muy probable que la crisis
económica esté contribuyendo al reciente descenso en la satisfacción , al haber menos alternativas para los jóvenes
y más trabajadores de avanzada edad que tienen que seguir trabajando para llegar a fin de mes .

Entre los factores que influyen en la satisfacción profesional de los traders están :

· La percepción de independencia al trabajar para uno mismo ;

· La posibilidad de grandes recompensas financieras ;

· El desafío de la competición ;

· El trabajo en equipo y el continuo aprendizaje .

Las fuentes más habituales de insatisfacción profesional que escucho a los traders son :

· La frustración de no conseguir mantener unos buenos ingresos ;

· La ausencia de seguridad en el trabajo ;

· El aislamiento , especialmente para aquellos que operan por su cuenta ;

· La frustración con las políticas de la empresa y sus directores , en el caso de los que trabajan en una
firma de trading .

Algunas investigaciones cuestionan si los trabajadores satisfechos son necesariamente más productivos . Parece
ser que el vínculo entre la satisfacción y la productividad es más alto en las profesiones que conllevan tareas complicadas . Mi experiencia con los traders es que la satisfacción tiene una correlación positiva con el esfuerzo
que los traders dedican a su aprendizaje y a su preparación . Cuando operar genera experiencias de auto-eficacia , crecimiento y desarrollo , es más probable que los traders mantengan unos niveles de motivación altos y que tomen
las medidas necesarias para progresar en sus curvas de aprendizaje .

Traducido del original : Trading and Job Satisfaction .